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太阳能光伏行业潜伏阶段性机会

2019-08-15 16:23:29来源:励志吧0次阅读

  自去年12月下旬开始,持续低迷的板块迎来了一波反弹行情,截至今年1月中旬,该板块反弹幅度接近38%。不过,自中旬以来,随着政策逐步进入真空期,以及基本面没有真实改善的压力下,前期获利盘开始了结,板块再度出现回调,全月板块上涨4.77%,跑输上证指数0.36个百分点。

  不过,东北证券认为,虽然2月仍然是多重因素发酵影响光伏行业的复杂时期,但是由于硅料、电池片、组件的价格呈现反弹趋势,相关公司生存状况和业绩状况均迎来拐点的可能性较大,再加之两会之后相关扶持政策可能陆续出台,光伏板块仍有阶段性机会。

  从基本面来看,目前大部分发布业绩预告的光伏公司2012年盈利都出现了大幅下降。但宏源证券认为,市场对于公司盈利水平下降已经有较为充分的预期,因此年报预减不会对公司的股价造成太大的影响。

  同时,由于近期国内双反及部分下游企业的主动减产,全产业链产品开始出现供应短缺的情况,加之近期日本和国内需求的强劲,价格仍在上涨。PVinsights和Solarzoom的数据均显示,1月份光伏全产业链价格持续上涨,其中组件价格在1月下旬还自去年以来首次上涨。国信证券认为,春节后,国内需求将陆续打开,光伏板块存在产品价格提升的主题性投资机会。

  而在政策面上,国家能源局可再生能源司副司长史立山近日透露,我国光伏 十二五 规划装机容量调整至35GW。而根据1月1日发布的《国务院关于印发能源发展 十二五 规划的通知》, 十二五 装机容量目标为21GW,这意味着 十二五 光伏发电装机容量较先前规划上调66.7%。

  业内人士认为,虽然35GW的目标略低于此前市场预测的40GW,但这已是在五年之内中国光伏装机容量的第四次扩容,显示了政府支持光伏行业发展的决心。根据Solarbuzz的数据,2012年中国光伏装机容量约为4.5GW,较之2011年的2.89GW增长55.7%,而按照此前官方表态年每年新增10GW的目标计算,今年行业规模的增长率将超过200%。

  业内人士还预计,未来其他涉及到的信贷支持、技术标准、并标准以及审批程序改革等方面的相关配套产业政策也会加速出台,在相关政策落实到位的情况下,最终国内装机规模超过35GW是大概率事件。此外,随着《分布式发电补贴细则》、《行业准入条件》、《可再生能源配额管理办法》等文件的出台,有望进一步优化。

  总体而言,在产能收缩而需求复苏的背景下,2013年的光伏行业形势总体上要好于2012年。但就估值的角度看,截至春节前,光伏板块市盈率仍超过40倍,远高于沪深300的11倍,依旧处于高位。而且经过两年的市场低迷,多数面临着高应收款、高存货、高负债率等风险,而一季度又是债券清偿高峰。因此,在投资标的的选择上,建议投资者关注隆基股份等财务状况相对较好的公司,以及特变电工等估值较低的公司。

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